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Feb 21, 2025 | Radar Chile

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A partir de marzo, el oficialismo iniciará su último año de gestión con el objetivo de mantener el poder en su espacio político, algo que no ocurre desde hace 20 años.

El gobierno de Gabriel Boric logró una importante victoria política con la aprobación de la reforma previsional, una de sus principales promesas de campaña, tras 43 años de negociaciones. La reforma establece que las empresas deberán aportar a las jubilaciones de sus trabajadores, lo que podría mejorar la imagen del presidente en su último año de mandato.

La economía sorprendió al alza en 2024, con un crecimiento del 2,5% respecto a 2023, impulsado por un repunte del 6,6% interanual en diciembre.

Las mejores perspectivas económicas elevaron las expectativas de inflación al 4,1% para 2025.

El mercado prevé que el Banco Central reduzca la tasa de interés del 5,0% al 4,8% hacia finales de año.

El comercio exterior tuvo un desempeño destacado en 2024, con un superávit comercial de USD 22.138 millones, una tendencia que se mantiene en enero de 2025.

Las acciones chilenas registraron un sólido desempeño en el primer mes y medio del año, con un alza del 16% en dólares, mientras que el peso chileno se apreció un 4% frente al dólar en lo que va del año.

Economía chilena: Chile sorprende con un crecimiento en 2024 del 2,5% junto a un fuerte repunte en la actividad en Diciembre del 6,6% año a año

El mercado proyecta que la economía chilena crecerá un 2,2% hacia diciembre de 2025, mientras que el oficialismo estima una expansión cercana al 2,7%. Las proyecciones del Banco Mundial y el FMI se ubican en 2,2% y 2,25%, respectivamente. Entre los factores destacados, se observa una mejora en la formación de capital fijo y el consumo de los hogares, con aumentos esperados del 2% y 3%, respectivamente, en comparación con el cierre de 2024. En este contexto de mayor actividad, el mercado prevé que la inflación y la tasa de política monetaria terminen el año en 4,1% y 4,8%, cifras superiores a las estimadas el mes pasado.

En 2024, la economía chilena creció un 2,5%, su mayor avance en seis años, excluyendo el período de recuperación postpandemia. El dato sorprendió al alza, impulsado principalmente por un crecimiento interanual del 6,6% en diciembre.

El 2025 comenzó con un sólido superávit comercial de USD 3.376 millones, un 15,2% superior al registrado en el mismo mes del año anterior.

Este resultado refleja la continuidad del destacado desempeño del comercio exterior en 2024, cuando el superávit alcanzó los USD 22.138 millones, un 45% más que en 2023. Durante el año, las exportaciones crecieron un 5,9% interanual en dólares, mientras que las importaciones registraron una caída del 1,5% en el mismo período.

En este contexto de sorpresa en el crecimiento económico y buenas proyecciones para el 2025, las acciones y el peso chileno tuvieron un arranque espectacular hasta mediados de febrero, subiendo un 8% en pesos chilenos. Si a esto le agregamos la apreciación cambiaria, concluimos que el iShares MSCI Chile ETF, subió +15,90% en dólares estadounidenses.

Las acciones chilenas rindieron por encima de sus pares mexicanas y brasileras (+11,7% y +12,9% respectivamente).

Las mejores perspectivas de crecimiento impactaron de lleno en la curva de rendimientos en pesos chilenos como se logra ver en tramo medio de la curva. Se trata de un movimiento considerable si se lo compara con hace 6 meses atrás.