Seguimiento mensual de economía y mercado
Top News: noticias destacadas
- El mercado espera una contracción del PIB de 1,5% este año, con una fuerte caída del consumo de los hogares y de la inversión
- La titular del banco central, Rosanna Costa, declaró que la recesión será inevitable. No espera bajar las tasas hasta que la inflación demuestre una clara tendencia bajista.
- La curva de rendimientos de deuda soberana de largo plazo ya muestra un aplanamiento importante respecto a los últimos seis meses
- De acuerdo al registro de expectativas de mercado, la estimación del Índice de Precios del Consumidor es de 5% para este 2023.
- A su vez, el mercado espera una contracción del PIB de 1,5% este año, con una fuerte caída del consumo de los hogares y de la inversión.
- En el mercado de bonos, la curva de rendimientos de deuda soberana de largo plazo ya muestra un aplanamiento importante respecto a los últimos seis meses, con un rendimiento en torno al 5,3% para los bonos a 10 años.
- El comercio exterior cerró un año difícil: a pesar de un resultado de balanza comercial favorable en diciembre, el 2022 culminó con un superávit de USD 2.858 millones, mucho menor al del año pasado.
- Acciones chilenas en 2022 sufrieron una fuerte volatilidad, aunque con un resultado favorable respecto de mercados de riesgo regionales y globales. El retorno fue de 17,3% en dólares durante el año. El índice IPSA, a su vez, registró un retorno en moneda local de 22,1%.
Economía chilena: Menor inflación, tasas más bajas y menos consumo para este 2023
¿Qué está leyendo el mercado?
- Las expectativas del mercado se mantuvieron bastante en línea con lo presentado el mes anterior. Llama la atención al tendencia bajista en las expectativas inflacionarias y su respectiva consecuencia en la tasas de interés de política monetaria.
- Respecto a este mismo tema, se refirió la titular del Banco Central declarando que la tasa seguirá en niveles del 11,25% hasta que las condiciones macroeconómicas indiquen que se consolida la tendencia de la inflación hacia zonas del 3%.
- Las perspectivas para el PBI chileno se mantuvieron estables respecto al mes pasado aunque siguen marcando una contracción del 1,5% y del 1,8% para el PBI no minero. Respecto al consumo de los hogares, las expectativas empeoraron marginalmente respecto al mes pasado hacia un -4,2% desde un -3,9%.
- Además, el mercado espera que la tasa de política monetaria culmine el año en un 7% confirmando la tendencia bajista que espera el mercado respecto a la inflación.
El perfil externo
- El resultado de la balanza comercial chilena fue positivo y presentó un resultado favorable de USD 2.858 millones. Este número fue mucho menor que el resultado logrado en 2021 que fue de USD 9.622 millones.
- Cabe resaltar que el resultado superavitario de diciembre 2022 fue el más alto del año: USD 1846 millones.
Revista de mercado: de la mano del buen clima internacional, las acciones chilenas subieron un 11,9% el último mes.
Las acciones chilenas comprendidas en el Ishares MSCI Chile (ECH) subieron un 11,9% en dólares, gracias al buen clima internacional que contagió a la gran mayoría de mercados emergentes.
Renta fija: La curva de rendimientos profundiza su tendencia a la baja en la parte corta
- Las expectativas inflacionarias continuaron aplanando la parte larga de la curva de rendimientos. A la vez, continúan bajando las tasas en la parte corta de curva, sugiriendo que el mercado cree que la inflación tendería a la baja.
- Los seguros contra default continuaron con su tendencia bajista luego de haber tocado máximos en octubre pasado.
Desempeño de variables clave en el mercado de bonos
