Seguimiento mensual de economía y mercado
Top News: noticias destacadas
- El nivel de aprobación de Gabriel Boric cae hacia un 26%, lo que representa una caída del 13% en cuatro semanas.
- La inflación mostró una pequeña señal de desaceleración: avanzó un 0,9% en septiembre, un alza interanual de 13,7%. Esto es cuatro décimas inferior al dato del mes precedente.
- El banco central chileno volvió a subir las tasas de referencia a 11,25%. La entidad dio señales de que podría haber alcanzado el punto máximo de ajuste monetario, y el mercado espera tasas estables en estos niveles.
- Entidades internacionales y oficialismo pronostican una recesión para la economía chilena en 2023. La desaceleración China, las altas de interés y la inflación serían las principales responsables de esta contracción económica.
- Acciones chilenas tuvieron un leve retroceso luego de la fuerte caída de septiembre, con una baja cercana al 1% en el último mes.
- El comercio exterior continúa su tendencia negativa y se achica el superávit de las cuentas comerciales. Se registró un déficit de USD 513 millones en septiembre y acumula un resultado positivo de USD 448 en este 2022.
- En un contexto de menores precios del cobre, este superávit es apenas una fracción de los USD 9.740 millones generados en 2021 en mismo período.
Economía chilena: Se espera un 2023 recesivo para la actividad
¿Qué está leyendo el mercado?
- Tanto el FMI, la CEPAL, la OCDE y el oficialismo reconocieron que el 2023 sería un año recesivo para la economía chilena. China creciendo a su menor ritmo de los últimos 40 años, un clima político turbulento, una inflación en alza y tasas de interés altas resaltan como principales motivos de esta contracción esperada.
- Mario Marcel, titular del ministro de Hacienda, declaró que la inflación podría haber hecho máximos en Chile. “Los precios comenzarán a mostrar ritmos de aumentos menores a los de los meses previos, con lo que la inflación anual comenzará a reducirse paulatinamente,” dijo.
- El Gobierno espera que la inflación convergerá nuevamente a la meta de 3% dentro del horizonte de política monetaria de los próximos dos años.
- Las expectativas inflacionarias aumentaron levemente desde un 12,5% hacia un 12,6% para diciembre 2022. En Septiembre, la inflación aumentó un 0,9% mensual, acumulando 13,1% en los últimos doce meses.
- En esta sintonía, el Banco Central subió las tasas de interés hacia un 11,25% desde el 10,75% anterior. El mercado espera que las tasas se mantengan en estos niveles hacia finales de este año.
El perfil externo
- Los números del comercio exterior en septiembre continúan siendo deficitarios. En este caso, el déficit fue de USD 513 millones, una mejora respecto al mes anterior (caída de USD 990 millones).
- Cuando se analiza el acumulado del 2022, el resultado de la balanza comercial es positivo en USD 448 millones, un número mucho menor en comparación al mismo acumulado del 2021 que fue de USD 9.743 millones.
Revista de mercado: luego de un septiembre adverso, las acciones chilenas registran caídas leves
- En el último mes, las acciones chilenas nucleadas por el ETF Ishares MSCI Chile (ECH) cayeron marginalmente un 0,7% en dólares. A pesar de la caída del cobre del 23% en este año, la suba del último mes ayudó a estabilizar el retorno accionario a pesar de la expectativa sobre una probable recesión económica el año que viene.
- Las acciones chilenas siguen presentándose como un activo de buen rendimiento en este 2022 a pesar de las fuertes caídas de septiembre y octubre. Rinden un 5,5% detrás de las brasileñas que lo hacen un 13%.
ETFs Ishares MSCI Chile (ECH), Brasil (EWZ), México (EWW), Estados Unidos (Índice S&P 500) y Europa (EuroStoxx 50) en el 2022
Renta fija: leve mejora en la curva soberana de bonos
- Los retornos de los bonos en pesos bajaron levemente en la parte corta de la curva, a medida que las expectativas de inflación parecen estabilizarse.
- En el tramo medio, la deuda a 10 años también registró un leve descenso: de una tasa anual de 6,9% en el último mes a 6,7%.
Desempeño de variables clave en el mercado de bonos
