Seguimiento mensual de economía y mercado
Top News: noticias destacadas
- El nivel de aprobación de Gabriel Boric continúa con su sendero de recuperación y sube al 32%. Es el mejor nivel para el presidente en los últimos cuatro meses, luego de un retroceso formidable en el último año.
- Según una encuesta de Pulso Ciudadano, un 57,1% de la población chilena tiene nada, o poca confianza en el proceso constituyente.
- La economía sigue siendo un elemento preocupante: el mercado espera una contracción de 1,5% del PBI este año, a contramano de la expectativa del Gobierno, que manifestó una proyección de crecimiento de 2,5% en 2023.
- De confirmarse el escenario pesimista que prevé el mercado, Chile sería la única economía de la región en presentar una contracción este año, según publicó el diario La Tercera.
- La expectativa para la inflación registra un leve deterioro: el mercado opera en base a una proyección de 5,3% este año, en contrapartida al 5,0% registrado en el último mes.
- Mejora sustancial en el comercio exterior en este 2023: en el primer mes del año el resultado fue positivo en USD 2.596 millones, un 156% mayor que el mismo mes del año pasado.
- Leve suba en los rendimientos de los bonos en pesos chilenos de corto plazo hacia un 9%.
- Acciones chilenas cayeron el último mes un 4,7% en dólares aunque se mantienen en terreno positivo en este 2023 y rinden un 3%.
Economía: ministro Marcel destaca repunte, espera expansión del 2,5% en PIB
¿Qué está leyendo el mercado?
- El mercado espera que la economía chilena caiga un 1,5% a finales del 2023. Este número se asemeja a la caída de la actividad presentada en diciembre pasado que fue del -1,1% para los últimos 12 meses.
- De manera desestacionalizada, este número fue positivo y subió 0,5% respecto a noviembre pasado.
- Respecto a esta cifra se refirió el ministro de hacienda, Mario Marcel: “Eso indica una actividad más dinámica, una economía más resiliente, combinado con cifra de empleo que muestra una economía capaz de ajustarse sin provocar daño importante”. A la vez declaró que espera que la cifra de crecimiento esté por encima del 2,5% para la economía en este 2023 cuando el mercado espera que este número se encuentre en -1,5%.
- Continuando con las declaraciones del ministro, aclaró: “Los escenarios catastrofistas que en algún momento se fueron construyendo durante el año, no se han materializado”.
- Por el momento, el mercado no espera crecimiento para este año ni tampoco viene revisando al alza las expectativas respecto al consumo de los hogares (muy leve mejora respecto a enero 2023) o a la formación del capital fijo.
El perfil externo
- El 2023 comenzó con el pie derecho para el mercado externo: el resultado de la balanza comercial para enero fue un 159% mayor al registrado el mismo mes del 2022, USD 2.596 millones.
- Las exportaciones aumentaron un 4,2% en dólares respecto a enero 2022 mientras que las importaciones bajaron un 16,3% para el mismo período de comparación.
Revista de mercado: Acciones retroceden en febrero, aunque se mantienen en terreno positivo este 2023
- Las acciones chilenas comprendidas en el Ishares MSCI Chile (ECH) cayeron un 4,7% en dólares este último mes en medio de una toma de ganancias global luego de un enero favorable.Vale la pena resaltar que las acciones chilenas cayeron la mitad que las brasileras cuando se mide el mismo período.
- A pesar de esta última caída, en 2023 siguen presentando retornos positivos en dólares en torno al 3%, número similar a las acciones norteamericanas que suben un 4% para el mismo período de análisis.
ETFs Ishares MSCI Chile (ECH), Brasil (EWZ), México (EWW), Estados Unidos (Índice S&P 500) y Europa (EuroStoxx 50) en el 2023
Renta fija: Leve aumento de los rendimientos en la parte corta de la curva
- Los bonos más cortos emitidos por el soberano pasaron a rendir 9%, un desplazamiento de unos cien puntos básicos comparado con la tasa del 8% hace apenas un mes.
- Este hecho podría estar fundamentado en una inflación persistentemente alta que, si bien en sendero descendente, tomaría más tiempo de lo previsto para converger a los valores históricos.
- Por otro lado, el riesgo de la deuda en moneda extranjera se mantuvo estable. Los seguros contra default no tuvieron mayores cambios en el último mes en zonas de 93 puntos básicos.
- Sin embargo, también se aprecia un leve incremento en el rendimiento de los bonos en moneda extranjera a 10 años, del orden de los 50 puntos básicos. Esto coincide con un incremento similar para el período de la tasa considerada libre de riesgo en Estados Unidos.
Desempeño de variables clave en el mercado de bonos
