Radar de Mercado: Chile En Foco

Jun 10, 2024 | Radar Chile

Seguimiento mensual de economía y mercado

Economía chilena: La actividad se expandió un 3,5% interanual en abril

El crecimiento proyectado en mayo se mantuvo sin variantes respecto a abril, aunque las expectativas de inflación por parte del mercado continúan subiendo. Actualmente, se espera que la inflación termine 2024 en un 3,8%. A raíz de este aumento en las expectativas, también se ajustaron las proyecciones sobre la tasa de política monetaria, elevándola a un 4,8% desde el 4,5% previo.

Además, se observa una disminución en el crecimiento del PIB no minero, lo que sugiere posibles signos de desaceleración en sectores más allá del principal sector de la economía chilena.

La actividad económica en abril mostró fortaleza, con un crecimiento interanual del 3,5%, impulsado principalmente por el desempeño del sector de servicios. Este resultado estuvo en línea con las previsiones del mercado. Al respecto, el ministro de Hacienda, Mario Marcel, expresó que este resultado confirma que la economía se encuentra en un período de expansión.

Abril fue otro buen mes para el comercio exterior, con un superávit comercial de USD 1.913 millones, aunque este número es ligeramente menor que el del mes anterior. Las exportaciones aumentaron un 1,5% interanual, mientras que las importaciones disminuyeron un 2,7% en el mismo período. Sin embargo, las primeras tres semanas de mayo muestran signos de desaceleración, con una caída interanual del 4,6% en las exportaciones y una disminución del 13,2% en las importaciones respecto al mismo período de 2023.

Cuando se realiza la comparación acumulada a abril 2024, los USD 8.445 millones representan un 16,4% de aumento para el mismo período del 2023.

Las acciones chilenas, medidas en dólares, subieron en mayo impulsadas por un fuerte apetito por el riesgo en los mercados financieros globales. Gran parte de esta suba de 3,1% durante el último mes se debe a la apreciación del peso chileno, que aumentó un 3,6% respecto al dólar en ese período.

En 2024 las acciones chilenas han subido apenas un 0,6% en dólares. Sin embargo, desde las caídas cercanas al 13% a mediados de febrero de este año, el mercado se ha venido recuperando gracias a las mejores perspectivas de crecimiento. Además, las acciones chilenas han mostrado mejores rendimientos que sus pares brasileñas y mexicanas en lo que va del año.

A pesar de las mayores expectativas inflacionarias, el mercado aún no considera este hecho una preocupación significativa. Por otro lado, el Banco Central de Chile volvió a reducir las tasas en 50 puntos básicos, situándolas en el 6%. La curva de rendimientos se ha normalizado completamente, y la medida tomada por el Banco Central ha impactado significativamente en la parte corta de la curva, que ahora rinde un 4,75%.